Moin Tulpenbaum,

die Sache ist eigentlich klar: Der Dynamo liefert Wechselstrom, d.h. kurzzeitig auch mal nichts. Und Dein neues GPS wird wahrscheinlich mehr Strom brauchen als Dein altes (oder empfindlicher auf Schwankungen reagieren), zusammen mit dem Licht ist es dann zuviel.
Um das zu vermeiden, muß man die stromlosen Phasen des Dynamos überbrücken, wofür Kondensatoren verwendet werden. In Spannungsreglern ist das eigentlich Standard, aber offensichtlich sind die vorhandenen zu klein dimensioniert (und größere bestimmt nicht vorgesehen). Nach überschlägiger Rechnung wäre eine Kapazität von grob 0,1F nötig (je mehr desto besser).
Mein Lösungsvorschlag: Hol Dir einen Gold-Cap mit 1F/5V (z.B. bei Reichelt für ca. 2,50 Eur) und bau ihn parallel zum GPS ein. Dabei unbedingt auf richtige Polung achten.
Ich bin sicher, daß danach nichts mehr flackert.

Jörg

PS: Die Ladespannung solltest Du wieder auf "normale" Werte reduzieren. Zum einen schützt es das Gerät (eine Sicherheitsstufe mehr), und zum anderen verträgt der vorgeschlagene Kondensator nur max 5V.